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尿素市场:看空不做空

点击: 时间:2015-03-26 17:47 作者:汤姆的声音  来源:未知 

  看空不做空,一词来源于股市,看空是指通过对市场上反应的一些信息,预计市场将向下行,做空是在你认为市场将向下行的基础上,做出售准备,并做具体的交易。看空不做空的意思是,虽然市场上反映的信息是市场将向下行,但仍有不确定的风险。去做空交易的话,风险比较大。
  近期大家对尿素市场还是一致看空,我觉得还是缘于属于大宗商品的原油市场,从2014年6月开始,国际石油价格直线下跌,NYME原油价格从 2014年6月的107美元/桶,直线下降到2015年1月初的43美元/桶。比2014年的高点跌去60%。现如今的油市遭空头情绪笼罩,市场上更是大量利空消息出现,而恐慌情绪将进一步加大油价的下跌幅度。然而,如此利空气氛,可能正是预期原油跌势已到尽头的理由。
  根据技术性指标,现价已经达到了2009年年初的低点,也正是处在了1998年至今的一个0.236的大周期的黄金分割位上面,也达到了 2009年初的位置,具备了支撑点,从指标上看,如相对强弱指标(RSI),原油已陷入技术性超卖,原油甚至较2009年初更为超卖,说明原油跌势已过度,价格已出现回稳迹象。
  说完原油,回过头来再看尿素市场,该市场现阶段任何利好都会被大量的利空消息所吞噬。
  从产能看,尿素行业出现了新增产能和淘汰产能并存局面。在现有的微利甚至亏损的模式下经营,尤其是小企业资金压力会越来越大,另外环保问题一直是今年大家的关注点,在此背景下,一些环保不达标的中小企业将会陆续退出尿素行业。另外,尿素产量还受相关产品的影响,很多企业通过技改调节尿素产量,达到企业利润最大化,从去年就表现出来这一点,因此虽产能过剩但实际产量预计不会完全释放。
  另外上半年是传统的用肥季节,全年用肥量的80%都在8月前消化,近些年的冬储基本是赔钱状态,造成经销商不在存货冬储,目前整体社会库存量不大,尤其是大公司存货量较往年大幅减少。再者今年出口无窗口期,但港口库存很少,而去年同期港口至少200万吨库存等待7月份出口。
  另外从出口方面看,印度仍是中国尿素的主战场,印度海关统计数据显示,印度2014年1-12月累计从国际市场进口尿素727.7万吨;其中,从中国进口509.0万吨,占比为69.9%;从阿曼、伊朗分别进口143.7万吨和63.1万吨;从其他国家和地区进口11.9万吨。而中东市场在 2014年尿素产量1920万吨,实际出口量达到1600万吨以上,但这么大的出口量并没有进入印度市场,可以看出,中东虽然尿素成本低,但其销售模式并不是用互相杀价的营销模式去扩大销售市场,中东尿素在本年度依然不会大量冲击东南亚市场,因此出口市场也完全没必要去过度恐慌性看空。
  依据以上结论,笔者提出看空不做空的观点,这和在高点看多不做多的道理是一样,看不要紧,做才是实质,任何时候多一份警觉,多一份清醒,多一份敬畏只有好处没有坏处。
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